午评：指数早盘弱势震荡 AI智算概念逆势走强

专题：市场量能下破万亿后回升 后续A股行情如何展望？

　　1月22日消息，指数早盘弱势震荡，北证50跌近3%。板块方面，铜缆高速连接概念强势，新亚电子、华脉科技双双涨停；液冷服务器板块走强，工业富联、真视通盘中涨停；通信设备板块活跃，瑞斯康达、汇源通信涨停；小红书概念持续调整，国旅联合（维权）盘中跌停；地产股集体走低，中交地产跌停；家电板块走弱，厨卫电器方向领跌，万和电气跌幅居前。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4200只。

　　截至午间收盘，沪指报3215.37点，跌0.84%；深成指报10226.98点，跌0.76%；创指报2100.17点，跌0.58%。

　　盘面上，铜缆高速连接、F5G概念、液冷服务器板块涨幅居前，小红书概念、租售同权、房地产板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、液冷服务器

　　朗威股份、欧陆通、工业富联、真视通等多股上涨。

　　消息面上，当地时间1月21日，美国总统特朗普在白宫宣布，美国开放人工智能研究中心（OpenAI）、日本软银集团（SoftBank）和美国甲骨文公司（Oracle）将共同投资5000亿美元，用于推动美国人工智能（AI）基础设施建设。特朗普表示，这三家企业已联手打造一个名为“星际之门”（Stargate）的项目，该项目将建设下一代人工智能所需的物理与虚拟基础设施，包括分布在全美的数据中心。他称其是“历史上最大的人工智能基础设施项目”。甲骨文公司创始人拉里·埃里森透露，首个数据中心项目已在得克萨斯州开工建设。

　　2、富士康概念

　　胜蓝股份、胜宏科技、欧陆通、瀛通通讯等多股活跃。

　　消息面上，1月20日，手机国家补贴政策正式上线，苹果手机的部分主力机型如iPhone 15、iPhone 16等均可享受此补贴。有消费者借此机会购买了一台256G内存的iPhone 16，价格为5499元，这一价格使得国补后的iPhone 16成为全球最低价，被誉为苹果最受欢迎的机型之一。

　　消息面：

　　1、【海军054B护卫舰首舰交接入列】今天上午，海军054B护卫舰首舰漯河舰在山东青岛某军港交接入列。漯河舰舷号545，是我国自主研制建造的新一代护卫舰，排水量约5000吨，各项性能显著增强，在舰艇隐身技术、作战指挥系统、火力集成控制等方面取得突破，具备较强的综合作战和遂行多样化军事任务能力。

　　2、【字节跳动计划在2025年斥资120亿美元开发AI芯片】字节跳动计划今年在人工智能基础设施上投入逾120亿美元。据两位知情人士透露，字节跳动已为2025年在中国购买人工智能芯片编列了400亿人民币（55亿美元）的预算，是去年支出的两倍。公司还计划在海外投资约68亿美元，采用英伟达芯片加强基础模型训练能力。其中一位知情人士透露，公司今年已经通过租赁协议等方式签订了大量订单，以建立海外人工智能产能，这应该足以满足公司2025年的大部分需求，但之后的情况仍不确定。

　　3、【北京：超前布局6G产业】北京市发改委相关负责人介绍，今年的重点工程加快完善集成电路创新生态，做优做强新能源汽车产业，培育医药健康产业新增长点，积极运用数字技术、绿色技术改造提升传统产业，安排战略性新兴产业23个；打造人工智能创新策源地和应用高地，培育人形机器人产业先发优势，巩固提升“南箭北星”产业格局，打造氢能产业发展创新高地，超前布局6G产业，安排超智算人工智能创新示范园等15个未来产业项目。

　　4、【全国铁路今天预计发送旅客1340万人次】从国铁集团了解到，1月22日，全国铁路预计发送旅客1340万人次，计划加开旅客列车1346列。1月21日，全国铁路发送旅客1312.3万人次。

　　机构观点：

　　联储证券指出，展望未来，一季度经济维持韧性。往前看，预计2025年一季度经济将继续维持韧性，一是因为扩内需政策大概率将“趁热打铁”。2025年，在“全方位扩大国内需求”的政策基调下，支持“两新”的超长期特别国债资金将比2024年大幅增加，更大范围的的产品将被纳入政策支持范围。对消费形成支撑；二是短期内出口将维持韧性。特朗普关税政策实施前的窗口期将继续为“抢出口”创造条件，叠加人民币贬值趋势，一季度将继续支撑出口。在内、外需均有力量支撑的情况下，预计一季度经济维持韧性。

　　财信证券认为，往后看，随着近期市场底部企稳迹象明显，指数下跌空间有限，后续期待春季躁动行情开启。展望2025年第一季度，在宏观政策刺激取向不变、经济数据有边际改善迹象，政策端及经济端有一定支撑，预计A股指数仍有机会。风格仍以高景气板块为主，适当关注政策驱动方向：（1）科技和自主可控方向。海外环境日趋复杂的背景下，我国科技自主可控或将进一步提速，关注国产算力、人形机器人、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等方向。（2）错杀的优质小微盘股。随着2024年业绩预告接近披露尾声，此前错杀的优质小微盘股将迎来估值修复机会，可关注中证2000ETF、科创200ETF等品种。